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长城岁岁金理财基金规模仅575亿元 规模下降曝转型困境
发布时间:2021-10-21        

  统计数据显示,3月份中上旬成立的短期中,多只募集规模不足50亿元,部分产品募集规模不足10亿元,其中今年3月13日成立的交银理财60天基金,最新规模甚至不足8亿元,长城岁岁金理财基金,最新规模甚至只有5.75亿元。

  笔者认为,作为创新型基金产品,理财型基金迎合了投资者对于短期资金的理财需求,尤其是短期资金的流动性需求,有效弥补了银行短期理财产品上的不足和短板,在推出之初,曾经受到投资者的欢迎。

  之所以这一有效的理财工具并没有得到投资者的持续响应,主要原因体现在以下方面:开放周期设置上,仍然立足于迎合投资者对于资金的流动性需求,尤其是一月一开放制度,投资者如果没有按时赎回,就会自动转入到下一个月度。这样的设计,使投资者过多地关注短期理财型基金的开放时间,并在不由自主的过程中,产生了赎回的冲动,并不利于基金管理和运作的稳定性。

  这种频繁的股份变动行为,按照短期理财型基金产品的资产组合结构及其配置特点,是很难通过选择低风险的资产配置品种而实现较高收益的。当投资者的投资收益预期受限后,就会在一定程度上降低投资者参与短期理财型基金产品的激情。

  加上目前的短期理财型基金的预计收益率与货币市场基金收益率等各种固定收益类产品的收益率不相上下,且有流动性的限制,就会从一定程度上削弱短期理财型基金产品的吸引力,而不利于稳定投资者群体,发生相应的赎回也就不足为怪了。

  其实,基金管理人在开发和设计各种类型基金产品时,立足于市场的细分,满足投资者需求是一种有效策略。但也要考虑这种策略执行的长期性和有效性,尤其是要充分考虑市场的实际需求。可以说,过短的封闭期不利于基金管理人管理和运作基金产品的稳定性,而过长的封闭期又不能够满足投资者对资金的流动性需求。这本身就是一个矛盾。而解决这一矛盾,关键是要设置更加灵活的运作机制。笔者认为,至少应当从以下方面加以改进。

  首先,做好参与资金的市场调研和资金流动性评估。通过了解资金流动的真实状况,把握资金周转规律,寻找特定的资金对象,才能够更好地运用好短期理财型基金。可以说,短期理财型基金适合一种半闲置状态的资金投资,且须符合短期理财型基金设计的封闭周期。只有满足这样条件的投资者,才能够更好地做好短期理财基金的匹配性。

  其次,更新和调整适合短期理财型基金运作周期的特定投资品种。尤其是不能够盲目追求较高的收益,而是应当以稳定性的投资收益,且流动性较强的短期套利收益,作为短期理财型基金产品的管理和运作风格。尤其是要注意避免因长期投资品种的配置,导致面临资金赎回时,直接影响到投资者的投资收益,而使投资者的投资信心受到影响和打击。因此,做到品种、期限、收益的匹配性,对于管理和运作好短期理财产品,显得非常必要。

  再次,适当延长封闭期,或者调整开放期时间,将会有利于稳定投资者情绪。封闭一个月,开放一天。如果投资者此时错过了赎回时间,就会被动地转到下一个投资周期,并不符合投资者自主安排和调整资金流动性原则,也就会导致盲目的赎回。因此,安排宽松的开放期,可设置2-5天等,不仅有利于稳定原有的投资者,更有利于吸引新的投资者加入。这样,也就改变了短期理财型基金机制带来的弊端。

  可以说,伴随着基金备案制推行,基金发行数量越来越多,基金创新品种日渐丰富。而基金在设计和开发上的细分,更加要求围绕客户的细分、机制的细分、www.8439j.com投资文化细分、收益配比的细分、风控的细分等方面,不断地加强推进。只有做到了各种理财资源的匹配性,才会促进基金创新取得实质性效果,促进基金业规模的真正增长。

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